7.1.3. Методика отбора приоритетных инвестиционных проектов

В последнее время наблюдается определенное оживление инвестиционных процессов в России. Причин этому несколько, основная из которых заключается в том, что на большинстве производств оборудование выработало свой ресурс, а технологические процессы устарели. Потому требуются инвестиции на замену оборудования и новые производства. В сложившейся ситуации обострилась необходимость в разработке методов выбора в рамках инвестиционной политики предприятия наиболее эффективных направлений инвестиций в его развитие. Анализ традиционных показателей эффективности инвестиционных проектов показал, что при их расчете не используются элементы денежного потока, связанные с кредитованием и получением внереализационных доходов. Обычно с такой точки зрения рассматривает проект внешний инвестор. В то же время, эти элементы могут оказать существенное влияние на реальную эффективность проекта.

Ваш -адрес н.

Метод бесконечного цепного повторения сравниваемых вариантов. Метод цепного повторения в границах продолжительности реализации того или инвестиционного направления. В данном случае необходимо найти наименьшую продолжительность проектов, чтобы каждый из них мог быть повторен в рамках данного срока кратное число раз показатель наименьшего совместного кратного - НСК. Пусть проекты А и В имеют продолжительность соответственно и лет.

Выбирается проект с максимальным рассчитанным ЧДД.

инвестиций в ИТ-проекты: методы качественного и инвестиционного Это обусловило выбор темы работы, привело к необходимости изучения и множества эффективных решений (множества Парето или Слейтера) [1].

Методологические аспекты и инструментарий принятия эффективных решений при оценке инновационной деятельности экономических систем: Методы и модели в экономике: Оценка эффективности инновационно-инвестиционных проектов с учетом многокритериальности и интересов заинтересованных сторон: Оценка эффективности инновационной деятельности экономических систем и выбор предпочтительных решений в условиях неопределенности и многокритериальности: Инновационное развитие предприятий связано с более высоким риском по сравнению с реализацией программ, направленных на интенсификацию и простое расширение бизнеса.

Высокая рискованность инновационных процессов обусловлена непредсказуемой динамикой внешней экономической среды. В качестве внешней среды обычно рассматривают микро- и макросреду. Наличие неопределенности значительно усложняет процесс выбора оптимальных инновационных решений и может привести к непредсказуемым результатам. Для решения задач в условиях полной неопределенности наиболее эффективными являются количественные методы, учитывающие наличие неуправляемых факторов.

При использовании этих методов возникает проблема выбора адекватных принципов оптимальности. В настоящей статье рассматривается возможность применения принципов:

При этом для сравнения объектов инвестирования по заданным показателям составляются, как правило, таблицы предпочтений, демонстрирующие преимущества тех или иных инвестиционных объектов. Зачастую правило выбора по Парето дает большее количество вариантов, чем это необходимо с учетом ограниченности общего объема инвестиционных ресурсов. В этом случае применяется правило выбора по Борда, согласно которому инвестиционные объекты ранжируются по значениям каждого показателя в порядке убывания с присвоением соответствующего значения ранга, и наилучшим вариантом признается объект инвестирования с максимальным значением суммарного ранга.

Процедура выбора может осуществляться и на основе метода выбора по удельным весам показателей, при котором сами основные показатели ранжированы по степени значимости для инвестора. Каждому показателю присваивается весовой коэффициент в долях единицы при сумме всех весовых коэффициентов, равной единице. Значения рангов показателей для каждого инвестиционного объекта взвешиваются по удельным весам самих показателей и суммируются.

Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов проводится Метод выбора по Парето. Если из портфеля проектов необходимо выбрать .

Методика формирования оптимального портфеля инвестиций в реальные активы В деятельности кредитных организаций важное значение отводится формированию оптимального портфеля инвестиций. В этой связи авторами предложена комплексная методика оценки эффективности, сравнительного анализа и отбора проектов, которая базируется на применении в определенном порядке и использовании возможностей ряда рассмотренных и других методов.

Предлагаемая методика включает следующие этапы: Инвестиционные проекты промышленных предприятий г. Данное правило реализуют с использованием таблиц попарного сравнения альтернатив. Применение метода Паре- то позволяет выделить в рамках рассматриваемой задачи четыре проекта, оптимальных по Парето: Победителями процедуры выбора становятся проекты с максимальным значением суммарного ранга. Для реализации правила Борда в таблице ранжирования проектов вводится специальный столбец, значения в котором соответствуют суммарному рангу проекта.

Таким образом, проект, имеющий наибольшее значение суммарного ранга, является оптимальным, а наименьшая сумма рангов соответ-ствует худшему проекту табл. Исходными данными для метода Борда являются результаты решения задачи по методу Парето. Для выявления остальных проектов, которые можно включить в инвестиционный портфель, построим столбиковую диаграмму рис. Решение задачи по методу БОФа Для анализа по данному методу осталось три проекта табл.

Ранжируем показатели по важности табл. Полученные результаты заносим в табл, 4,7, Таблица 4.

Методы оценки инвестиционных проектов: Учебное пособие

Перейти к навигации Перейти к поиску Пример кривой Парето. Оранжевый участок более эффективен по Парето, чем точка А. Таким образом, по словам самого Парето: Значит, признаётся право на все изменения, которые не приносят никому дополнительного вреда.

Поиск вариантов реальных инвестиционных проектов для Метод выбора по методу Парето, когда наилучшим считается тот объект.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов реструктуризации Методы оценки эффективности инвестиционных проектов реструктуризации Автор: За прошедшие несколько лет в России произошли качественные изменения, наметились предпосылки для создания благоприятного инвестиционного климата. Однако с середины года начался стремительный спад темпов роста экономики вследствие как внешних, так и внутренних причин, в частности, нерешенных структурных проблем и высокой зависимости доходов государственного бюджета от цен на топливно-энергетические ресурсы.

В конечном счете все это привело к одной из наиболее острых проблем современной российской экономики — снижению инвестиционной активности. Предприятия производственной сферы традиционно являются основными источниками формирования большей части валовых национальных сбережений в стране. Однако обесценивание значительной части основного производственного капитала привело к сокращению валовых сбережений и инвестиций этого сектора экономики.

Активизация инвестиционного процесса в стране, на наш взгляд, может быть достигнута путем осуществления реструктуризации экономики России на всех ее уровнях. Проект реструктуризации предприятия — система взаимосвязанных мер по комплексному преобразованию структуры предприятия и элементов, формирующих его бизнес, под влиянием факторов внешней и внутренней среды, носящему инновационный характер и направленному на активизацию инвестиционной деятельности предприятия за счет максимального соответствия структуры внутреннему содержанию в сложившихся на данный момент времени условиях внешней среды.

Поскольку развитие макроэкономических систем непосредственно связано с развитием совокупности множества экономических субъектов на микроуровне, основной акцент, прежде всего, должен быть сделан на изучении теоретических и методических аспектов реструктуризации на уровне предприятий.

РАЗРАБОТКА МЕТОДИКИ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

Коротков Белоруссия, Минск, Белорусский государственный ун-т Поступила в редакцию Получены нижняя и верхняя достижимые оценки радиуса устойчивости парето-оптимально-го портфеля бикритериальной булевой инвестиционной задачи с максиминным критерием эффективности Вальда и минимаксным критерием риска Сэвиджа в случае, когда в пространстве варьирующих параметров задачи задана чебышевская метрика. В предыдущей работе [1] на основе портфельной теории Марковица была сформулирована многокритериальная булева задача выбора инвестиционных проектов с минимаксными критериями рисков Сэвиджа и паретовским принципом оптимальности.

Был проведен анализ устойчивости парето-оптимального портфеля проектов, который позволил учесть неопределенность рисков путем указания пределов надежности инвестиционных решений. В данной статье в рамках модели Марковица продолжены аналогичные исследования анализа устойчивости инвестиционного портфеля, оптимального по Парето, в случае, когда при выборе портфеля одновременно учитываются два противоречивых желания инвестора:

Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов проводится обоснование отобранных проектов на основе методов Парето, Борда и.

Для каждого учредителя, не являющегося одновременно одним из потребителей транспортных услуг создаваемого предприятия, определяется критерий эффективности, не содержащий в отличие от вышеприведенного слагаемого, зависящего от экономии транспортных издержек. Отыскивается такие элементы вектора цен Ц. Допустимость означает, что цены тарифа на транспортные услуги,, предоставляемые создаваемым предприятием, не должны превышать существующие. Формально это означает следующее: Условие равной заинтересованности всех партнеров можно выразить так: Выполняются действия, предписанные п.

В пространстве целевых функций участников проекта формируется множество вариантов, эффективных по Парето, то есть таких. В дальнейшем, постепенно наращивая пропускную способность системы трубопроводов и увеличивая объем выполняемой транспортной работы, совместное предприятие может инвестировать часть получаемой прибыли яа цели; развития. Недостающие средства, необходимые для расширения произодственных мощностей, замены фондов, выбывающих по физическому и моральному износу, могут привлекаться на кредитной основе.

Отличительной чертой рассматриваемой ситуации является отсутствие дополнительных взносов на цели развития СП со стороны предателей. В этом случае величина прибыли, поступающей в распоряжение учредителей в виде дивидендов зависит от стратегии совместного предприятия в привлечении средств, для финансирования своего развития. Последняя в немалой степени зависит от организационно-правовой формы, в которой находит свое воплощение совместное предприятие.

Так, если оно создано в виде акционерного общества АО открытого типа, то стратегия привлечения средств и дивидендная политика должны обеспечивать стабильность АО. Это означает, что норма дивиденда не должна падать, наоборот, желательно.

Применение методов Парето и Борда при выборе инвестиционных проектов

: , . Аксиоматический подход к сужению множества Парето:

При использовании этих методов возникает проблема выбора адекватных . данных решений с использованием принципа Парето.

Экономика и управление народным хозяйством по отраслям и сферам деятельности в т. Анализ проблемы оценки эффективности инвестиций. Принципы и критерии эффективности инвестиционных проектов с учетом предотвращения экологического ущерба. Критерии эффективности инвестиций 2. Выявление положительных и отрицательных сторон методики предотвращения экологического ущерба 2.

Использование принципа Парето для распределения Целевых экологических инвестиций при выборе инвестиционных проектов 2.

NPV, IRR, PI в Microsoft Excel, или Оценка инвестиционных проектов с помощью Excel.